Faktör Modeli (Komisyonlu / Net Getiri)

Sayfada ne var

Üstteki Evren (BIST Tüm, BIST 100, Katılım 100), Sepet (10, 5 ya da 3 hisse) ve Süre (5Y, 7Y, 10Y) seçicileri hazır sonuçlar arasında geçiş yapar. Sekmeler:

• Öneriler: Güncel Öneriler tablosu hisseleri Bileşik skora göre sıralar. Satırda son fiyat ve tarihi, kullanılan son bilanço dönemi ve dört faktörün standart puanı bulunur: Değer (Z), Kalite (Z), Momentum (Z) ve Risk (Z).
• Performans: Portföy Getirisi, XU100 Getirisi, XU100 Farkı ve CAGR göstergeleri, net getiri üzerinden birikimli getiri eğrisi ve Hareketli Sharpe, Aylık Getiri, Zirveden Düşüş grafikleri.
• Geçmiş Kararlar: Dönem Dönem Sepet tablosu her ay alınan hisseleri, sepetin dört faktördeki ortalama puanını, o ayın Devir (%) ve Maliyet (bps) değerini ve sepetin evrene karşı farkını listeler.
• Model Açıklaması: faktörlerin ve maliyet hesabının anlatımı.

Ayarlar

Parametre Değiştir penceresinin en üstünde Çalıştırılacak Hisse Evreni seçicisi durur. TEMEL PARAMETRELER bölümünde Sepet Büyüklüğü (Hisse), Test Aralığı ve Öneri Tarihi; HESAPLAMA PARAMETRELERİ bölümünde Test Süresi (Ay) ve İşlem Maliyeti (%) bulunur. Faktör Ağırlıkları başlığı altındaki dört kaydırıcı, Değer (E/P), Kalite (ROE), Momentum (6 Aylık) ve Risk Cezası (Borç), her faktörün puandaki payını belirler; sıfır o faktörü kapatır. Hesap Yeniden Hesapla ile başlar; parametre değiştirmek üye girişi ister.

Nasıl kullanılır

• Bir hissenin puanının kaynağı: Güncel Öneriler’de dört Z sütunu yan yana okunur. Bileşik skoru aynı iki hisseden biri ucuzluktan, öteki fiyat eğiliminden puan almış olabilir.
• Maliyetin ağırlığı: Geçmiş Kararlar’daki Devir (%) sütunu sepetin her ay ne kadar değiştiğini gösterir. Devir yüksekse brüt ile net getiri arasındaki fark da büyür; İşlem Maliyeti sıfıra çekilip yeniden hesaplanırsa bu farkın büyüklüğü görülür.
• Değer ya da eğilim ağırlıklı sepet: Momentum ağırlığı sıfırlanırsa sepet yalnız bilanço ölçülerine göre kurulur; Değer ağırlığı sıfırlanırsa fiyat eğilimi öne geçer.

Dikkat

• Model işlem hacmine göre eleme yapmaz; sığ hisseler de sıralamaya girer.
• Risk faktörü kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerin toplam aktife oranıdır; yalnız finansal borcu değil ticari borçları ve öteki yükümlülükleri de kapsar.
• Puanlar o ayın evrenine göredir: aynı hisse daha dar bir evrende farklı puan alır.
• Güncel öneride en son açıklanan bilanço hemen kullanılır; geçmiş testte ise 60 günlük gecikme uygulanır.