Wiki›Analiz Modelleri
Bütünsel Karne Modeli
Bütünsel Karne Modeli, hisse sayfasındaki Kapsamlı Rapor'un beş karnesini geçmişe dönük olarak ay ay yeniden kurar ve puanı en yüksek hisselerden sektör kotalı bir sepet oluşturur. Hangi karnenin geçmişte gerçekten ayırt edici olduğunu ayrı bir sekmede ölçer.
Kapsamlı Rapor bir hisseyi bugünün verisiyle beş boyutta puanlar: Ucuzluk, Sağlık, Büyüme, Kârlılık ve Geçmiş. Bütünsel Karne Modeli aynı puanı geçmişin her ayı için o ay bilinen bilgiyle yeniden hesaplar ve “bu karneye göre seçseydim ne olurdu?” sorusunu sınar.
Sayfada ne var
Üstteki Evren, Sepet ve Süre seçicileri hazır sonuçlar arasında geçiş yapar. Sekmeler:
- Öneriler: Skor kaynağı kutusu puanın Kapsamlı Rapor’un geçmişe dönük ikizi olduğunu ve bugünkü raporla ne kadar örtüştüğünü yazar. Güncel Öneriler tablosunda her hissenin Bileşik Skor’u, beş karne puanı, son kapanışı, PD/DD ve F/K değeri bulunur.
- Performans: Portföy Getirisi, XU100 Getirisi, XU100 Farkı ve CAGR göstergeleri, birikimli getiri eğrisi ve Hareketli Sharpe, Aylık Getiri, Zirveden Düşüş grafikleri.
- Boyut Testi: her karnenin tek başına ne kadar ayırt edici olduğunu ölçer. Boyut Bazında Üst-Alt Dilim Getirisi grafiği, puanı en yüksek yüzde 20 ile en düşük yüzde 20 arasındaki getiri farkının birikimli seyridir. Boyut Kırılımı tablosu Ort. IC, ICIR, Pozitif ay ve Ay sayısı sütunlarını, Boyutlar Arası Korelasyon ısı haritası da karnelerin birbirine ne kadar benzediğini gösterir.
- Geçmiş Kararlar: Aylık Seçim Geçmişi her dengeleme döneminde seçilen hisseleri, sepetin ortalama skorunu, hisse sayısını ve o dönemin getirisini XU100 ile yan yana listeler.
- Model Açıklaması: yöntemin anlatımı.
Ayarlar
Parametre Değiştir penceresi üç bölümden oluşur: Çalıştırılacak Hisse Evreni, BOYUT AĞIRLIKLARI (Ucuzluk, Sağlık, Büyüme, Kârlılık ve Geçmiş kaydırıcıları) ve SEÇİM KURALI. Son bölümde Minimum Bileşik Skor (0-100), Sepet Büyüklüğü (Hisse), İşlem Sıklığı (1, 3, 6 ya da 12 ay), İşlem Maliyeti (%), Sığ Hisse Eleme (Alt %), Bir Sektörden Maks. Hisse (Kota) ve Test Aralığı bulunur. Skoru belirleyen, ağırlıkların kendisi değil aralarındaki orandır. Hesap Yeniden Hesapla ile başlar.
Nasıl kullanılır
- Ağırlık vermeden önce ölçmek: Boyut Testi’nde fark grafiği kalıcı olarak yukarı giden ve Ort. IC değeri istikrarlı biçimde artıda kalan karneye bakılır. Birbirine çok benzeyen iki karneye birden ağırlık vermek aynı bahsi iki kez oynamaktır.
- Kendi karışımını sınamak: Parametre Değiştir’de kaydırıcılar ayarlanıp Yeniden Hesapla’ya basılır; sonuç aynı sekmelere düşer.
- Bir öneriyi bugünkü raporla kıyaslamak: Güncel Öneriler’de hisse koduna tıklanınca hisse sayfası açılır; Kapsamlı Rapor sekmesindeki puan modelin puanıyla karşılaştırılır.
Dikkat
- Modelin puanı Kapsamlı Rapor’un birebir kopyası değildir; geçmişe dönük hesapta bazı adımlar sadeleştirilir. Aynı hissenin iki puanı arasında fark görülebilir.
- Sektör kotası yüzünden sepet, puan sırasının ilk hisselerinden oluşmayabilir. Eşiği geçen hisse sayısı azsa sepet seçilen büyüklükten küçük kalır.
- Evren bugünün hisse listesidir; geçmişte borsadan ayrılan şirketler teste girmez.
Derinlemesine
Karne geçmişe nasıl taşınır
Her ay sonu için beş karne o ay bilinen bilgiyle yeniden hesaplanır. Bir çeyreğin bilançosu KAP’a açıklandığı gün hesaba girer; açıklama tarihi kayıtlarda yoksa yasal bildirim süresinin sonu varsayılır. Sektör medyanları o ayın kesitinden alınır, reel büyüme ve reel getiri o ayın enflasyonuyla arındırılır. Banka, sigorta ve aracı kurumlarda FAVÖK ve cari oran gibi ölçüler anlamlı olmadığı için bu şirketler kendi sektör ölçütleriyle puanlanır. Panel her ay başında yeniden kurulur; öneri listesi haftalık yenilemede tazelenir.
Sepet nasıl kurulur
Bir karne hesaplanamamışsa ağırlık kalan karneler arasında yeniden ölçeklenir; beş karneden en az dördü olmayan hisse puan almaz. Dengeleme ayında bileşik skoru eşiğin (varsayılan 50) altında kalan, işlem hacmi o ayın en düşük yüzde 20’lik diliminde olan ve karar günü tavanda kilitli olan hisseler elenir. Kalanlar skora göre dizilir ve sektör kotası (varsayılan 3) dolmadıkça sırayla sepete alınır. Sepetteki hisseler eşit ağırlık taşır, ağırlıklar hiçbir zaman eksiye düşmez. Her dengelemede sepetin değişen kısmı oranında işlem maliyeti (varsayılan yüzde 0,4) getiriden düşülür.
Boyut Testi neyi ölçer
Her ay, her karnenin puan sıralaması ile hisselerin bir sonraki ayki getiri sıralaması arasındaki sıra korelasyonu hesaplanır (IC). Ort. IC bu aylık değerlerin ortalaması, ICIR ise ortalamanın aylar arası dalgalanmaya oranıdır; küçük ama istikrarlı bir IC, ara sıra büyüyüp ters dönen bir IC’den daha güvenilirdir. Fark grafiği aynı ayda karnenin en üst yüzde 20’lik dilimi ile en alt yüzde 20’lik dilimi arasındaki getiri farkının birikimidir. En az 30 hissenin puanlandığı aylar hesaba girer.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir; eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır.