Wiki›Analiz Modelleri
Risk-Getiri Optimizasyonu
Risk-Getiri Optimizasyonu, son haftalarda güç kaybetmemiş hisseler için GARCH-M modeliyle bir sonraki günün beklenen getirisini ve oynaklığını tahmin eder. Beklenen getirisi oynaklığına oranla en yüksek hisselerden eşit ağırlıklı bir sepet kurar.
Bir hissenin oynaklığı sabit değildir: sakin günleri sakin, çalkantılı günleri çalkantılı günler izler. Risk-Getiri Optimizasyonu bu kümelenmeyi hesaba katan bir istatistik modeliyle her aday hisse için iki tahmin üretir, beklenen getiri ve beklenen oynaklık. Seçimi tek başına getiriye göre değil, ikisinin oranına göre yapar.
Sayfada ne var
Üstteki Evren (BIST Tüm, BIST 100, Katılım 100), Sepet (10, 5 ya da 3 hisse) ve Süre (5Y, 7Y, 10Y) seçicileri hazır sonuçlar arasında geçiş yapar. Sekmeler:
- Öneriler: Güncel Öneriler tablosu seçilen hisseleri oranı en yüksekten başlayarak sıralar; satırda Beklenen Getiri, Beklenen Risk, Risk Primi ve Gerekçe bulunur.
- Performans: Portföy Getirisi, XU100 Getirisi, XU100 Farkı ve CAGR göstergeleri, birikimli getiri eğrisi ve Hareketli Sharpe, Aylık Getiri, Zirveden Düşüş grafikleri.
- Geçmiş Kararlar: Aylık Seçim Geçmişi her dönem seçilen hisseleri, sepetin ortalama beklenen getirisini, ortalama GARCH riskini ve ortalama oranını o dönemin getirisiyle birlikte listeler.
- Model Açıklaması: GARCH-M modelinin formüllerle anlatımı.
Ayarlar
Parametre Değiştir penceresinin en üstünde Çalıştırılacak Hisse Evreni seçicisi durur. TEMEL PARAMETRELER bölümünde İşlem Sıklığı (Haftalık ya da Aylık), Test Aralığı ve Sepet Büyüklüğü (Hisse); HESAPLAMA PARAMETRELERİ bölümünde Tarama Hızı (Hızlı ya da Derin), Eğitim Penceresi (Gün) ve İşlem Maliyeti (%) bulunur. Hesap Yeniden Hesapla ile başlar; parametre değiştirmek üye girişi ister.
Nasıl kullanılır
- Oranın iki ayağı: Güncel Öneriler’de Beklenen Getiri ile Beklenen Risk yan yana okunur. Risk Primi sütunu ikisinin oranıdır; aynı oran, düşük getiri ve düşük riskle de, yüksek getiri ve yüksek riskle de oluşabilir.
- Daha geniş aday havuzu: Tarama Hızı Derin’e alınırsa model her dönem iki kat fazla aday için tahmin üretir; hesap uzar, seçim daha geniş bir havuzdan yapılır.
- Tahminin hafızası: Eğitim Penceresi uzatıldıkça model oynaklığı daha uzun bir geçmişten öğrenir ve son haftaların çalkantısına daha az tepki verir.
Dikkat
- Beklenen getiri ve risk bir sonraki işlem günü için yapılan tahminlerdir; sepet ise dönem boyunca tutulur.
- Aday havuzu son 20 günün fiyat değişimine göre kurulur. Son haftalarda sert düşen hisse, oranı ne olursa olsun değerlendirmeye girmez.
- Süzgeçten sepet büyüklüğünden az hisse geçerse o dönem hiç hisse alınmaz, nakitte kalınır.
- Model kurulamayan ya da aşırı uç tahmin üreten hisse nötr bir tahmin alır ve sıralamanın gerisinde kalır.
Derinlemesine
GARCH-M ne tahmin eder
GARCH modeli bugünkü oynaklığı üç parçadan kurar: uzun dönem ortalama oynaklık, dünkü beklenmedik hareketin büyüklüğü ve dünkü oynaklık. Böylece sert bir günün ardından oynaklık tahmini yükselir ve zamanla ortalamaya döner. GARCH-M bunun üstüne beklenen getiriyi de oynaklığa bağlar: model, risk arttığında beklenen getirinin ne kadar değiştiğini veriden öğrenir.
Model her aday için son 252 işlem gününün (Eğitim Penceresi) günlük logaritmik getirileriyle ayrı ayrı kurulur ve bir gün sonrası için tahmin üretir.
Aday havuzu ve sıralama
Her dengeleme anında Eğitim Penceresi’nin en az yüzde 80’inde fiyatı değişmiş hisseler değerlendirilir. Son 20 işlem gününde yüzde 5’ten fazla değer kaybetmiş, son beş işlem gününde işlem görmemiş ya da karar günü tavanda kilitli olan hisse çıkarılır. Kalanlar 20 günlük fiyat değişimine göre sıralanır ve en güçlü olanlardan aday havuzu kurulur: Hızlı seçenekte sepet büyüklüğünün iki katı, Derin seçenekte dört katı.
Oranı en yüksek N hisse sepete girer.
Sepet ve geçmiş test
Sinyal ay (ya da hafta) sonunun kapanışıyla üretilir, alım ertesi işlem gününün fiyatından yapılır ve sepet bir sonraki dengeleme tarihine kadar eşit ağırlıkla tutulur. Model yalnız alım yönlüdür. Her dönemin getirisinden işlem maliyeti (varsayılan yüzde 0,1) bir kez düşülür. Geçmiş test bir kez hesaplanıp sabitlenir; sonraki haftalarda yalnız öneri listesi yeniden hesaplanır.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir; eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır.