Wiki›Analiz Modelleri
Piyasa Rejimi Portföyü
Piyasa Rejimi Portföyü, önce piyasanın yükseliş, düşüş ya da yatay bir dönemde olduğunu gizli Markov modeliyle tahmin eder, sonra hisseleri o döneme uygun ölçülerle puanlar. Yalnız fiyat ve hacim verisi kullanır; sepeti varsayılan olarak her hafta yeniler.
Aynı hisse seçme kuralı her piyasada aynı sonucu vermez: yükselişte hızlı çıkan hisseler öne geçerken düşüşte sakin hisseler daha az kaybettirir. Piyasa Rejimi Portföyü bu yüzden işe piyasanın o anki “havasını” tahmin ederek başlar ve hisse puanının hangi ölçülere yaslanacağını bu tahmine göre değiştirir.
Sayfada ne var
Üstteki Evren (BIST Tüm, BIST 100, Katılım 100), Sepet (10, 5 ya da 3 hisse) ve Süre (5Y, 7Y, 10Y) seçicileri hazır sonuçlar arasında geçiş yapar. Sekmeler:
- Öneriler: Güncel Öneriler tablosu son dengelemedeki sepeti ağırlığa göre sıralar; satırda hisse, Ağırlık ve Skor bulunur.
- Performans: Portföy Getirisi, XU100 Getirisi, XU100 Farkı ve CAGR göstergeleri, birikimli getiri eğrisi ve Hareketli Sharpe, Aylık Getiri, Zirveden Düşüş grafikleri.
- Geçmiş Kararlar: Aylık Seçim Geçmişi her ayın ilk dengelemesindeki sepeti, o gün tespit edilen Rejimi (Boğa, Ayı ya da Yatay), sepetteki hisse sayısını ve ödenen işlem maliyetini o ayın model ve XU100 getirisiyle birlikte listeler.
- Model Açıklaması: gizli Markov modelinin ve rejime göre puanlamanın anlatımı.
Ayarlar
Parametre Değiştir penceresinin en üstünde Çalıştırılacak Hisse Evreni seçicisi durur. TEMEL PARAMETRELER bölümünde Test Aralığı ve Sepet Büyüklüğü (Hisse); HESAPLAMA PARAMETRELERİ bölümünde İşlem Sıklığı (Aylık ya da Haftalık), Max Ağırlık (%), İşlem Maliyeti (%), Min Günlük Hacim (₺, 0=yok), Rejim Sayısı, Eğitim Penceresi (Gün) ve Skor Penceresi (gün) bulunur. Hesap Yeniden Hesapla ile başlar; parametre değiştirmek üye girişi ister.
Nasıl kullanılır
- Rejimin seyri: Geçmiş Kararlar’daki Rejim sütunu modelin her dönem piyasayı nasıl sınıflandırdığını gösterir. Sepetin karakteri bu sütunla birlikte okunur: aynı model boğa döneminde hızlı, ayı döneminde sakin hisseler seçer.
- Rejimin hızı: Eğitim Penceresi rejimin kaç günlük piyasa geçmişinden çıkarılacağını belirler. Uzun pencere daha kararlı, kısa pencere daha çabuk değişen bir rejim tahmini üretir.
- Yoğunlaşmayı sınırlamak: Max Ağırlık (%) tek bir hissenin sepetteki payına tavan koyar; düşürüldükçe sepet eşit dağılıma yaklaşır.
Dikkat
- Rejim adları modelin kendi tanımıdır. Tahmin edilen durumlar o penceredeki ortalama getirilerine göre adlandırılır; “Boğa” ortalaması en yüksek durumdur, mutlak bir yükseliş eşiği değildir.
- Model bilanço kullanmaz, puan tamamen fiyat ve hacimden gelir.
- Skor penceresi varsayılan olarak kısadır (21 gün). Puan son birkaç haftanın hareketine dayanır; uzun vadeli bir şirket değerlendirmesi değildir.
- Haftalık dengelemede sepet sık değişir; İşlem Maliyeti ayarı sonucu doğrudan etkiler.
Derinlemesine
Rejim nasıl belirlenir
Piyasa olarak XU100’ün günlük getirisi alınır. Gizli Markov modeli iki gözleme birlikte bakar: günlük getiri ve son 21 günün getiri oynaklığı. Model, bu gözlemlerin arkasında doğrudan görülemeyen sınırlı sayıda durum (varsayılan üç) olduğunu ve piyasanın bu durumlar arasında belirli olasılıklarla geçtiğini varsayar. Durumlar ortalama getirilerine göre sıralanır: en düşük ortalamalı durum Ayı, en yüksek ortalamalı durum Boğa, arada kalan Yatay sayılır. Bugünkü rejim, pencerenin son gününde en olası durumdur.
Model her dengeleme gününden önceki Eğitim Penceresi (varsayılan 126 gün) verisiyle, yalnız bir gün öncesine kadarki bilgiyle kurulur. Haftalık dengelemede aynı ay içindeki dengelemeler o ayın ilk tespitini kullanır. Model kurulamazsa son 21 günün ortalama getirisi ve oynaklığına bakan basit bir kuralla karar verilir.
Rejime göre puan
Her ölçü, hisseler arasında standartlaştırılır (ortalamadan sapmanın standart sapmaya oranı) ve rejime göre farklı ağırlıklarla toplanır.
| Rejim | Puanı belirleyen ölçüler |
|---|---|
| Boğa | Kısa ve dönem getirisi, Sharpe oranı, son günlerin fiyat eğilimi, işlem hacmi |
| Ayı | Düşük oynaklık, yüksek Sharpe oranı, en derin düşüş, kısa dönem getirisi, işlem hacmi |
| Yatay | Yüksek Sharpe oranı ve dönem getirisi, düşük oynaklık, fiyat eğilimi, işlem hacmi |
Haftalık dengelemede Boğa rejiminde kısa dönem getirisinin payı büyür ve Sharpe oranı puandan çıkar.
Sepet ve geçmiş test
Dengeleme günü haftalık seçenekte her haftanın, aylık seçenekte her ayın ilk işlem günüdür. O gün son yedi günde işlem görmeyen, son günü tavanda kilitli olan ve son 21 günün medyan işlem tutarına göre en sığ yüzde 20’de kalan hisseler elenir; kalanlardan puanı en yüksek N hisse alınır. Ağırlık puan farkıyla artar, ama hiçbir hisse Max Ağırlık’ı (varsayılan yüzde 20) geçemez; taşan pay ötekilere dağıtılır. Model yalnız alım yönlüdür. Dengeleme gününde sepetten çıkan ve sepete giren hisselerin oranı çarpı işlem maliyeti (varsayılan yüzde 0,10) getiriden düşülür. Getiri günlük izlenir ve XU100 ile karşılaştırılır. Geçmiş test bir kez hesaplanıp sabitlenir; sonraki haftalarda yalnız güncel sepet yeniden hesaplanır.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir; eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır.