Wiki›Analiz Modelleri
Anti-Lotarya
Anti-Lotarya, birkaç günde piyango bileti gibi sıçrayan hisseleri cezalandıran bir modeldir. Son bir ayın en iyi üç gününe bakar, buna düşük oynaklık ve zirveye yakınlığı ekler; sepetin yanında taramanın alt ucunu ayrı bir tabloda gösterir.
Bazı hisseler getirisinin büyük kısmını birkaç güne sıkıştırır; bu sıçramalar ilgi çeker ama sonrasında ortalama getiri genellikle düşük kalır. Anti-Lotarya bu davranışı ölçer ve puanı ona göre düşürür. Bilanço kullanmaz, yalnız fiyata bakar.
Sayfada ne var
Üstteki Evren, Sepet ve Süre seçicileri hazır sonuçlar arasında geçiş yapar. Sekmeler:
- Öneriler: iki tablo durur. Güncel Öneriler puanı en yüksek hisseleri, Lotarya Riski · Kaçınılacaklar ise aynı taramanın alt ucunu, yani piyango davranışı en belirgin hisseleri listeler. İkisinde de Skor, Lotarya (MAX) (son ayın en iyi üç gününün ortalama getirisi), yıllık Oynaklık, Zirveye Yakınlık, Hacim (mn TL) ve Fiyat sütunları vardır. Alt tablo bir açığa satış listesi değildir; modelin sepet dışında bıraktığı hisseleri gösterir.
- Performans: Portföy Getirisi, XU100 Getirisi, XU100 Farkı ve CAGR göstergeleri, birikimli getiri eğrisi ve Hareketli Sharpe, Aylık Getiri, Zirveden Düşüş grafikleri.
- Geçmiş Kararlar: Aylık Seçim Geçmişi her ay seçilen hisseleri, sepetin ortalama skorunu ve hisse sayısını o ayın model ve XU100 getirisiyle birlikte listeler.
- Model Açıklaması: yöntemin anlatımı ve puanın taranan hisseleri ne kadar doğru sıraladığını gösteren Ölçüm Özeti tablosu.
Ayarlar
Parametre Değiştir penceresinde Çalıştırılacak Hisse Evreni seçicisinin altında üç bölüm vardır. FAKTÖR AĞIRLIKLARI: Anti-lotarya cezası, Düşük oynaklık ve 52 hafta zirveye yakınlık kaydırıcıları. ÖLÇÜM PENCERELERİ: Lotarya penceresi (gün), Oynaklık penceresi (gün), Zirve penceresi (gün) ve Büyüklük nötr seçim (önerilen) kutusu. SEÇİM KURALI: Sepet Büyüklüğü (Hisse), Sığ Hisse Eleme (Alt %), İşlem Maliyeti (%) ve Test Aralığı. Hesap Yeniden Hesapla ile başlar.
Nasıl kullanılır
- Bir hissenin son ayı nasıl geçmiş: Lotarya (MAX) sütunu, hissenin son ayda birkaç günde sert sıçrayıp sıçramadığını tek sayıda özetler.
- İki ucu birlikte okumak: Güncel Öneriler ile Lotarya Riski tablosu yan yana okunur; aynı ayın en sakin ve en heyecanlı hisseleri arasındaki fark görülür.
- Yeni patlamalara duyarlılık: Lotarya penceresi kısaltılırsa son birkaç haftanın sıçramaları cezaya daha çabuk yansır.
Dikkat
- Ceza sıçramanın sebebine bakmaz; sağlam bir haberle yükselen hisse de son ayda sert sıçradıysa aşağı itilir.
- Hızlı yükselen piyasada, yükselişin öncüsü olan hareketli hisseler sepet dışında kalabilir; model bu dönemlerde endeksin gerisine düşebilir.
- Lotarya Riski tablosundaki hisseler için model bir düşüş tahmini yapmaz; yalnız kendi sıralamasının alt ucunu gösterir.
Derinlemesine
Kavramın arkası
Kısa sürede çok yükselmiş hisselerin sonraki aylarda ortalamada zayıf getiri verdiği, finans araştırmalarında “MAX etkisi” ya da lotarya etkisi olarak incelenir. Açıklama piyango biletine benzer: küçük ihtimalli büyük kazanç vaadi yatırımcıyı çeker, talep fiyatı şişirir ve sonrası beklentiyi karşılamaz. Model bu gözlemi ceza olarak kullanır.
Skor nasıl hesaplanır
Lotarya ölçüsü, son 21 işlem gününün en yüksek üç günlük getirisinin ortalamasıdır. Oynaklık son 90 işlem gününün günlük getiri standart sapması, zirveye yakınlık bugünkü fiyatın son 252 işlem günündeki en yüksek fiyata oranıdır. Yıllık oynaklığı yüzde 5’in altında kalan ya da günlerinin yarısından çoğunda fiyatı değişmeyen hisse taramaya girmez. Üç ölçü o ayın kesitinde standartlaştırılır; lotarya ölçüsü ve oynaklık eksi işaretle girer. Varsayılan ağırlıklar yüzde 50 lotarya cezası, yüzde 30 oynaklık ve yüzde 20 zirvedir. Büyüklük nötr seçim açıkken puan işlem hacminin etkisinden arındırılır.
Sepet ve geçmiş test
Her ayın başında karar günü tavanda kilitli olan ve işlem hacmi en düşük yüzde 20’lik dilimde kalan hisseler elenir; kalanlardan puanı en yüksek N hisse eşit ağırlıkla bir ay tutulur. Lotarya Riski tablosu aynı sıralamanın en altındaki N hissedir. Sepete yeni giren hisselerin payı oranında işlem maliyeti (varsayılan yüzde 0,2) düşülür. Geçmiş test bir kez hesaplanıp sabitlenir; iki tablo her hafta aynı kesitten yeniden hesaplanır, kapanan ayın getirisi eğrinin ucuna eklenir.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir; eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır.