Sağlam Bilanço Avcısı
Piotroski F-Skoru (9 kriter) + 3 aylık momentum kalkanı + likidite filtresi + sektör kotası.
Son 7 yıllık geriye dönük testte model yılda ortalama +%110,6 getiri üretti; aynı dönemde endeksin yıllık ortalaması +%47,0 oldu. Fark yılda 63,6 puan. Rakamlar TL bazında nominaldir; enflasyon dikkate alınmalıdır.
Ne yapıyor
"Hem ucuz hem bilançosu sağlam" şirketleri bulur. Bir şirketin karnesine 9 ayrı testle bakar: kârı artıyor mu, borcu azalıyor mu, kâr payı yükseliyor mu gibi. Bu testlerden geçen, fiyatı son aylarda aşırı şişmemiş ve aynı sektörde yığılma yaratmayan şirketleri seçer. Alım-satım masrafını da hesaba katıp bu yöntemin geçmişte piyasaya göre nasıl çalıştığını gösterir ve bugün için bir liste verir.
Ne zaman çalışır, ne zaman zayıflar
Savunmacı
Düşüş ve yatay dönemlerin modelidir: kalite filtresi zayıf piyasada fark yaratır, güçlü boğada endeksle birlikte gider.
Hiçbir model her piyasada iyi değildir. Bir modelin zayıf olduğu dönemi bilmek, güçlü olduğu dönemi bilmek kadar önemlidir; bu yüzden burada yazıyor.
Sonuçlar nasıl ölçüldü
Yukarıdaki rakamlar geriye dönük testten (backtest) gelir: model, geçmiş verilerle her dönem yeniden çalıştırılır ve seçtiği hisselerin sonraki dönem getirisi ölçülür. Karşılaştırma ölçütü BIST 100 endeksidir.
Testlerde model yalnızca o tarihte gerçekten bilinebilecek veriyi görür; bilanço verileri açıklanma gecikmesiyle birlikte kullanılır. Modeller yalnızca alım yönlüdür: açığa satış, kaldıraç ya da negatif pozisyon üretmezler.
Hesaplama yöntemi ve veri kaynakları için metodoloji sayfasına bakabilirsiniz.
Sık Sorulan Sorular
Sağlam Bilanço Avcısı nasıl çalışıyor?
"Hem ucuz hem bilançosu sağlam" şirketleri bulur. Bir şirketin karnesine 9 ayrı testle bakar: kârı artıyor mu, borcu azalıyor mu, kâr payı yükseliyor mu gibi. Bu testlerden geçen, fiyatı son aylarda aşırı şişmemiş ve aynı sektörde yığılma yaratmayan şirketleri seçer. Alım-satım masrafını da hesaba katıp bu yöntemin geçmişte piyasaya göre nasıl çalıştığını gösterir ve bugün için bir liste verir.
Sağlam Bilanço Avcısı hangi piyasada iyi, hangisinde zayıf?
Düşüş ve yatay dönemlerin modelidir: kalite filtresi zayıf piyasada fark yaratır, güçlü boğada endeksle birlikte gider.
Sağlam Bilanço Avcısı geçmişte ne kadar kazandırdı?
Son 7 yılda modelin yıllık ortalama getirisi +%110,6, endeksin +%47,0. Yıllık fark 63,6 puan. Bu sayılar geriye dönük testten gelir; gelecek getiri garantisi değildir.
Sağlam Bilanço Avcısı açığa satış önerir mi?
Hayır. Finemar'daki tüm modeller yalnızca alım yönlüdür; açığa satış ya da kaldıraç önerisi üretmezler.
Geriye dönük test sonuçları gelecek getiriyi garanti etmez. Geçmiş veriyle ölçülen bir üstünlük, ileride sürmeyebilir. Bu sayfadaki bilgiler genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir.
Tüm modeller · Metodoloji · Hisse tarayıcıları · Formasyon istatistikleri