Metodoloji ve Veri Kaynakları

Veri kaynakları

Tüm veriler kamuya açık kaynaklardan alınır. Hiçbir rakam elle girilmez; sayfalar her gece otomatik olarak yeniden üretilir.

Hisse fiyatları borsa kapanışına göre günlüktür; sitedeki statik sayfalar anlık fiyat göstermez. Anlık takip uygulama içinden yapılır.

Çarpanlar nasıl hesaplanıyor

Değerleme çarpanları, son dört çeyreğin toplamı (TTM) ile hesaplanır; tek çeyrekten yıllığa kaba çevirme yapılmaz.

Bankalar ve sigorta şirketleri

Finans sektöründe FAVÖK, net borç ve stok gibi kalemler ya yoktur ya da farklı anlam taşır. Bu şirketlerde FD/FAVÖK gibi çarpanlar hesaplanmaz ve tablolarda gösterilmez; ilgili sayfalarda o sütunlar hiç açılmaz. Değerleme PD/DD ve özkaynak kârlılığı üzerinden okunur.

Sektör medyanı

Bir hisseyi sektörüyle karşılaştırırken ortalama değil medyan kullanılır; tek bir uç şirket ortalamayı bozar, medyan bozmaz. Bir sektörde yeterli gözlem yoksa (üçten az) o metrik için sektör medyanı üretilmez ve karşılaştırma Borsa İstanbul geneli medyanına düşer; tabloda hangisinin kullanıldığı yazar.

Reel ve dolar bazlı getiri

Yüksek enflasyon ortamında nominal getiri tek başına yanıltıcıdır. Hisse sayfalarındaki fiyat geçmişi tablosu üç sütun taşır:

• Nominal: yıl sonu kapanışlarından hesaplanan ham yüzde değişim.
• Reel: nominal getirinin o yılın TÜİK yıllık enflasyonuna göre düzeltilmiş hali. TÜİK verisi bulunmayan yıllarda bu sütun boş bırakılır, tahmin üretilmez.
• Dolar bazlı: fiyat, ilgili yıl sonlarındaki USD/TRY kuruyla dolara çevrilerek hesaplanır.

Getiriler yalnızca fiyat değişimidir; temettü ödemeleri dahil değildir. Temettü geçmişi her hissenin kendi temettü sayfasında ayrıca yer alır.

Formasyon istatistikleri

Teknik formasyon sayfalarındaki oranlar, Borsa İstanbul günlük verisi üzerinde yapılan geriye dönük tarama sonucudur. Yöntem şudur: tarama tüm evreni bar bar gezer, formasyon adayını tespit eder, ancak yalnızca kırılım kapanışıyla onaylandığında istatistiğe alır. Onaylanmayan adaylar sayılmaz. Hedefe ulaşma, formasyonun kendi hedef kuralına göre ölçülür; endekse göre sütunu ise onay sonrası 20 işlem günündeki getirinin endeks getirisinden farkıdır.

Örneklem sayısı otuzun altında kalan formasyonlar için sayfa açılmaz. Ölçüm sonucu endekse karşı üstünlük göstermeyen formasyonlar da olduğu gibi yayımlanır; sonucu güzelleştirmek için eleme yapılmaz.

Analist hedef fiyatları

Hedef fiyat sayfaları, aracı kurumların kamuya açıkladıkları beklentilerin derlemesidir; Finemar tarafından üretilmiş bir tahmin değildir. Her satırda açıklamayı yapan kurum ve açıklama tarihi görünür. Aynı kurumun birden fazla kaydı varsa yalnızca en güncel olanı alınır ve son on iki ayın dışındaki kayıtlar tabloya girmez. Tavsiye etiketleri (Al, Tut, Endeks Üstü gibi) açıklayan kuruma aittir; kurumlar arasında ölçek farkı olabilir.

Yöntemin bilinen sınırları

Hiçbir veri kaynağı kusursuz değildir. Bilinen sınırları saklamak yerine yazıyoruz:

• Pay adedi kaynaklı sapma: bazı şirketlerde kullanılan pay adedi gerçek dolaşımı yansıtmayabilir; bu durumda piyasa değeri ve ona bağlı çarpanlar şişer. Bu tür kayıtlar için bir güvenilirlik kontrolü uygulanır ve şüpheli değerler sıralamalardan ve toplamlardan çıkarılır.
• Farklı pay grupları: aynı şirketin ayrı kotasyonlarında (kurucu payı gibi) fiyat ile toplam pay adedini çarpmak anlamsız büyüklükler üretir; bu kayıtlar da aynı kontrolle elenir.
• Bilanço gecikmesi: çarpanlar en son açıklanmış finansal tabloya dayanır. Yeni dönem açıklanana kadar veriler bir önceki döneme aittir.
• Geriye dönük ölçüm: formasyon ve model istatistikleri geçmiş veriden hesaplanır. Geçmiş performans gelecek sonuçların göstergesi değildir.
• Yeni halka arzlar: yeterli fiyat geçmişi oluşmadan bazı analizler üretilmez; ilgili sayfa ya da sütun boş kalır.

Bir sayfada beklediğiniz veri yoksa, çoğu zaman sebebi budur: veri üretilemediğinde boş bırakılır, doldurulmaz.

Güncelleme takvimi