Ortalamaya Dönüş Avcısı
Ornstein-Uhlenbeck ortalama-dönüş + Kalman filtresi: ROE, PD/DD, OU Z-skor ve momentumun rank-skoru.
Son 7 yıllık geriye dönük testte model yılda ortalama +%79,6 getiri üretti; aynı dönemde endeksin yıllık ortalaması +%47,0 oldu. Fark yılda 32,6 puan. Rakamlar TL bazında nominaldir; enflasyon dikkate alınmalıdır.
Ne yapıyor
Bazı hisseler belli bir "normal fiyat" etrafında gidip gelir; çok uzaklaşınca zamanla oraya geri döner. Bu model her hisse için o normal fiyatı sürekli hesaplar ve hissenin şu an ne kadar ucuzladığını ya da pahalandığını ölçer. Buna şirketin kârlılığını ve ucuzluğunu da ekler. Sonuçta "ucuzlamış, kazançlı ve şu an normalinin altında kalmış" hisseleri öne çıkarır; her hisse için alt-üst sınır çizgili bir grafik gösterir.
Ne zaman çalışır, ne zaman zayıflar
Düşüş ve yatay
Ortalamaya dönüş doğası gereği sert düşüş ve yatay dönemlerde güçlüdür; tek yönlü güçlü yükselişte zayıflar.
Hiçbir model her piyasada iyi değildir. Bir modelin zayıf olduğu dönemi bilmek, güçlü olduğu dönemi bilmek kadar önemlidir; bu yüzden burada yazıyor.
Sonuçlar nasıl ölçüldü
Yukarıdaki rakamlar geriye dönük testten (backtest) gelir: model, geçmiş verilerle her dönem yeniden çalıştırılır ve seçtiği hisselerin sonraki dönem getirisi ölçülür. Karşılaştırma ölçütü BIST 100 endeksidir.
Testlerde model yalnızca o tarihte gerçekten bilinebilecek veriyi görür; bilanço verileri açıklanma gecikmesiyle birlikte kullanılır. Modeller yalnızca alım yönlüdür: açığa satış, kaldıraç ya da negatif pozisyon üretmezler.
Hesaplama yöntemi ve veri kaynakları için metodoloji sayfasına bakabilirsiniz.
Sık Sorulan Sorular
Ortalamaya Dönüş Avcısı nasıl çalışıyor?
Bazı hisseler belli bir "normal fiyat" etrafında gidip gelir; çok uzaklaşınca zamanla oraya geri döner. Bu model her hisse için o normal fiyatı sürekli hesaplar ve hissenin şu an ne kadar ucuzladığını ya da pahalandığını ölçer. Buna şirketin kârlılığını ve ucuzluğunu da ekler. Sonuçta "ucuzlamış, kazançlı ve şu an normalinin altında kalmış" hisseleri öne çıkarır; her hisse için alt-üst sınır çizgili bir grafik gösterir.
Ortalamaya Dönüş Avcısı hangi piyasada iyi, hangisinde zayıf?
Ortalamaya dönüş doğası gereği sert düşüş ve yatay dönemlerde güçlüdür; tek yönlü güçlü yükselişte zayıflar.
Ortalamaya Dönüş Avcısı geçmişte ne kadar kazandırdı?
Son 7 yılda modelin yıllık ortalama getirisi +%79,6, endeksin +%47,0. Yıllık fark 32,6 puan. Bu sayılar geriye dönük testten gelir; gelecek getiri garantisi değildir.
Ortalamaya Dönüş Avcısı açığa satış önerir mi?
Hayır. Finemar'daki tüm modeller yalnızca alım yönlüdür; açığa satış ya da kaldıraç önerisi üretmezler.
Geriye dönük test sonuçları gelecek getiriyi garanti etmez. Geçmiş veriyle ölçülen bir üstünlük, ileride sürmeyebilir. Bu sayfadaki bilgiler genel bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir.
Tüm modeller · Metodoloji · Hisse tarayıcıları · Formasyon istatistikleri